对于货币政策立场，潘功胜表示，短期内，手工补息等规范市场行为的措施会对金融总量数据产生“挤水分”效应，但并不意味着货币政策立场发生变化，而是更加有利于提升货币政策传导效率；有利于均衡信贷增长节奏，缓解资源配置扭曲，减少资金空转套利，防范化解金融风险；有利于金融高质量服务经济社会发展及金融机构、金融市场健康发展。

近期市场上关于央行购买国债的议论声此起彼伏，不少声音担忧这是否预示着“中国版QE”的来临。然而，从中国人民银行行长潘功胜的多次澄清及最新表态来看，这种担忧显然是多余的。

近日，绝味鸭脖在长沙召开品牌战略升级发布会。在会议上，绝味鸭脖正式宣布品牌成立19年来首位全球品牌代言人——范丞丞。

在今年5月一档说唱综艺节目中，一名选手对范丞丞的一句调侃“你脖子很美，很像我昨天宵夜点的绝味”迅速走红并登上热搜，网友建议范丞丞代言绝味鸭脖。如今，绝味鸭脖邀请其担任代言人。

消息一出，迅速引发投资者们的广泛关注。

绝味食品是国内卤制品龙头企业，营收主要源于卤制食品销售和加盟商管理，其中，卤制品绝味鸭脖产品是公司的拳头产品，公司也被外界称为“鸭脖大王”。

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近两年，绝味食品营收增速放缓，二级市场表现低迷。

绝味食品在2021年2月前复权股价每股102.37元，达到历史高峰，市值最高超过630亿元，之后股价近乎一路下跌。截至7月30日收盘，绝味食品股价为每股14.28元，市值88.53亿元，今年以来股价已累计下跌45.83%。

邀请流量明星范丞丞代言，能解决绝味食品的增长和股价焦虑吗？

一季度“增利不增收”

绝味食品于2017年3月上市。在2021年之前，绝味食品堪称是卤味界的“小白马”。

数据来看，2016年-2019年，绝味食品营业收入从32.74亿元增长至51.72亿元，年复合增长率高达16.46%；归属于母公司股东的净利润从3.80亿元增长至8.01亿元，年复合增长率高达28.20%；扣非归母净利润从3.72亿元增长至7.61亿元，年复合增长率为26.97%。

在毛利率上，2016年绝味食品毛利率为31.84%，2017-2019年其毛利率均在34%左右。2016-2019年，绝味食品净利率从11.62%一路上升至15.29%。

2020年，绝味食品营收和净利润有所下滑，但依然保持着33.48%的毛利率和13.12%的净利率水平。

2021年，绝味食品营收和净利润恢复增长，营收同比增长24.12%，净利润9.81亿元，同比增长39.86%，但若扣除非经常性损益，绝味食品2021年净利润同比增速仅为5.87%，远低于2016-2019年增速水平。

2022-2023年，绝味食品营收依然保持着同比增长，但同比增速仅有1.13%和9.64%。在原材料价格上涨的影响下，绝味食品净利润出现断崖式下降，2022年和2023年净利润分别为仅为2.33亿元和3.44亿元，扣非净利润分别为2.57亿元和4.01亿元。

相较于此前30%以上的毛利率，绝味食品2022年和2023年毛利率相比较低，分别为25.57%和24.77%。在净利率上，绝味食品2022年和2023年净利率分别为2.93%和4.37%，较此前14%的毛利率水平下降了10个百分点左右。

在今年一季度，绝味食品营收同比下滑了7.04%至16.95亿元，净利润同比增长20.02%至1.65亿元，扣非净利润同比增长15.66%至1.56亿元。从数字上看，绝味食品今年一季度净利润改善明显，但规模仍未达到2018、2019和2021年水平。

在业绩增速放缓的情况下，绝味食品在近年来加大了营销力度，试图讨好年轻人这一主要消费群体，提出“品牌年轻化，营销数字化”的理念。近期邀请流量明星范丞丞代言，也是其讨好年轻人的举措之一。

在2021年和2022年，绝味食品销售费用分别为5.24亿元和6.46亿元。其中，广告宣传费用分别为1.66亿元和2.34亿元，同比增长383.92%和40.90%。2023年降本增效后，其销售费用降至5.41亿元，广告宣传费用回落至1.30亿元。

产品销量连续两年下滑

绝味食品主打加盟连锁管理体系，打造供应链网络实现全国扩张。2023年，绝味食品营业收入总额为72.61亿元，其中对加盟门店的批发收入达到54.18亿元，占营业收入总额的74.61%。

2017年-2020年，绝味食品门店数量从9053家增长至12399家，年复合增速为11.05%。2021-2023年，绝味食品年净增门店数量分别为1315家、1362家和874家，门店增速分别为10.61%、9.93%和5.80%，门店数量同比增速逐渐放缓。

从门店结构来看，随着门店规模继续扩大，绝味食品新增门店数量占比逐渐下滑。根据财报，2021年绝味食品门店中，店龄为两年以下的门店数量占比为32%，营收占比为23%；2022年，店龄两年以下门店比例降低至29%，营收占比降至20%；2023年，绝味食品店龄两年以下门店数量占比为23%，营收占比下降至18%。

这一定程度上反映出，随着绝味食品存量门店超过万店规模，其拓店速度正在放缓，新门店对营收的占比也在逐渐下滑。

同时，近年来，绝味食品门店的扩张并没有带动消费量的增长。根据财报，2021-2023年，绝味食品门店数量保持增长，但其鲜货类产品总销售量却开始出现下滑。其中，2021-2023年，绝味食品主打的禽类制品销售量分别为9.59、8.92和8.42万吨，连续两年下滑。除占比较小的畜类产品由于基数低保持增长外，蔬菜产品和其他产品销售量均连续两年下滑。

数据显示，2021-2023年，绝味食品鲜货类产品销售收入分别为56.07亿元、54.37亿元和57.68亿元，整体保持稳中有升的状态。在卤制食品销售量连续两年下滑的情况下，卤制食品销售收入稳中有升，这一定程度上意味着绝味卤制食品收入增量主要来自于价格上涨。

近年来，关于鸭脖涨价的话题频频登上热搜。由于原材料价格上涨，在 2022 年，绝味食品曾两次提价，年初对部分产品提价5%，年中又再次对部分品类进行调价，涉及鸭掌、鱿鱼、凤爪等产品，平均提价幅度7％至10％。“年轻人不爱吃鸭脖了”的话题一度登上热搜，“鸭脖价格太贵”被众多网友吐槽。

食品安全问题频出

在2023年报中，绝味食品表示，基于全球销售网络，公司在全国范围内建立了 22 个生产基地(含3家在建)，以生产基地为中心，300-500公里最优冷链配送距离为半径辐射市场。

但在这样的供应链管理下，绝味食品食品安全问题依然频频发生。

今年5月，香港食物环境卫生署食物安全中心发布公告称，绝味食品(香港)有限公司销售的一批鸭翅中可能受致病菌李斯特菌污染，要求停售及下架相关产品。公告显示，遭到病菌污染的是一批由绝味香港公司销售的预包装冷冻藤椒风味鸭翅中。

据介绍，大部分身体健康人士感染李斯特菌后不会出现病征或出现轻微病征，但对初生婴儿、老人和免疫力较低的人士，可能出现严重的并发症，如败血症及脑膜炎，甚至死亡。孕妇感染李斯特菌一般症状轻微，但可导致胎儿流产、夭折、早产，或引致新生婴儿患上严重的感染。

这并不是绝味食品第一次被检出李斯特菌污染。在2023年7月，绝味食品(香港)有限公司旗下一款“招牌麻辣风味小龙虾球”就被香港食物环境卫生署食物安全中心检出可能受致病菌李斯特菌污染。食安中心呼吁市民不要食用此产品，并指令涉事门店将受影响批次产品停售及下架。

今年4月底，加拿大食品检验局发布《绝味牌肉类和蔬菜产品因单增李斯特菌被召回》食品召回警告，称绝味食品旗下包括鸭脖、猪蹄、海带、土豆片等26种产品可能受到了李斯特菌感染，或将导致产品被召回。

黑猫投诉平台显示，截至7月29日，“绝味鸭脖”相关投诉共有1079条，近期多条投诉涉及“鸭脖馊了”、“存在鸭毛等异物”、“有虫子”“食品变质”等食品安全问题。此外，由于加盟店良莠不齐，部分门店被消费者投诉存在“服务态度差”、“假称”等问题。

综合来看股票能杠杆吗，2023年来，随着原材料价格回落，绝味食品业绩表现略有回升。但是，随着规模持续扩大，绝味食品在产品质量把控、门店扩张等方面正面临较大的挑战，绝味食品能否重现此前的优秀增长和盈利表现，有待观察。